Filosofía de Inversión: Quality Growth en Small Caps Globales El Janus Henderson Global Smaller Companies (ISIN: LU1984712320) sigue una filosofía growth-quality blend con enfoque global, dirigida por Nick Sheridan desde 2019.

La estrategia combina un screening cuantitativo inicial con análisis fundamental cualitativo profundo, buscando empresas pequeñas infravaloradas con potencial de crecimiento a largo plazo.

Características distintivas de la gestión: - Enfoque "dispassionate screening" que reduce sesgos emocionales - Exposición equilibrada por estilos y regiones para reducir riesgo factorial - Value-oriented seleccionando small caps con balances sólidos, flujos de caja estables

Gestión con énfasis en liquidez y control de riesgos Máximo 20% en empresas fuera del universo MSCI World Small Cap Index Oportunidad de Valoración: Momento Histórico en Small Caps 📉

Muy infravalorado frente a large caps: Small caps globales cotizan a P/E forward ~14x, un descuento del 30-40% respecto al S&P 500 (~21x) y al MSCI World (~18x), el mayor en décadas.

- Factores del descuento: dominio de mega caps tecnológicas, tasas de interés altas y temores de recesión. Sin embargo, small caps ofrecen mayor exposición a recuperación económica y suelen liderar en fases de expansión.

Antes deseadas por su agilidad, ahora olvidadas, pero con fundamentals robustos en sectores cíclicos.

Rentabilidades Históricas: Consistencia en el Primer Quintil Comparativa de rentabilidades anuales: Janus Henderson Global Smaller Companies vs. Categoría RVI Global Small/Mid Cap

Análisis de rentabilidades destacadas: 5 años: 120.73% vs 64.33% categoría (ranking 5/145) 🟢 3 años: 49.72% vs 18.71% categoría (ranking 6/176) 🟢 2024: 26.65% vs 15.32% categoría (top decil) 🟢 YTD 2025: 4.03% vs -0.48% categoría

El fondo ha logrado posicionarse en el primer quintil en 6 de los últimos 7 períodos analizados, con la única excepción en 2022 (segundo quintil). Esta consistencia refleja la robustez de la estrategia de gestión.

Potencial de Crecimiento: Excelente para los Próximos Años 🚀 La esperada bajada de tasas en 2025-2026 y estímulos económicos favorecen a small caps, más sensibles a condiciones macro.

Rotación de capital hacia activos cíclicos, tecnología innovadora e industriales impulsará retornos.

Crecimiento de ganancias estimado en 12-20% anual, superior al 8-10% de large caps. ¿De olvidadas a reinas del mercado?

Métricas de Valoración y Riesgo - Beta: 1.02-1.12 (correlación moderada con mercado) - Tracking Error: 4.68% - Sharpe Ratio 5 años: 0.90 (excelente eficiencia riesgo-rentabilidad) - Alpha 3 años: 6.17 (generación significativa de valor) - Máxima caída: -18.68%

Composición de Cartera: Top 5 posiciones (representan ~12% del patrimonio): Comfort Systems USA (3.15%) - Servicios HVAC industriales Oddity Tech (2.36%) - Tecnología beauty-tech israelí Mueller Industries (2.25%) - Manufacturas industriales

Celestica (1.94%) - Servicios tecnológicos Sterling Infrastructure (1.93%) - Infraestructuras especializadas

Distribución geográfica equilibrada: - Estados Unidos: 57% (vs ~60% benchmark típico) - Japón: 13% (acceso a mercado japonés infrarrepresentado)

Europa: ~15% (Reino Unido, Italia, Francia, Portugal) Asia-Pacífico: ~7% (Australia, otros)

Equipo Gestor: Experiencia y Track Record Nick Sheridan - Gestor Principal desde agosto 2019 39 años de experiencia en sector financiero Licenciado en Ciencias Políticas (Liverpool University) Trayectoria destacada: Henderson (2009), New Star, Tilney, BWD Rensburg

Perfecto para capturar el upside de small caps, que pasaron de deseadas por su boom a olvidadas, pero con vientos de cola macroeconómicos. Contexto de Mercado 2025: ¿Momento Óptimo para Small Caps?

Según análisis del propio gestor Nick Sheridan, 2025 presenta condiciones favorables para small caps globales: Valuaciones atractivas vs. large caps tras underperformance Beneficiarios de reshoring y políticas fiscales expansivas

Menor correlación con mega-caps tech ofrece diversificación Entorno tasas favorable para empresas crecimiento

Recomendación Final: ¿Para Qué Inversor? ✅ IDEAL PARA: Inversores growth-oriented con horizonte 5+ años Carteras que buscan diversificación vs. large caps Perfiles que toleran volatilidad a cambio de alpha potencial

Estrategias core-satellite como componente satélite especializado

❌ NO RECOMENDADO PARA: Inversores conservadores o baja tolerancia volatilidad Horizontes <3 años por naturaleza cíclica small caps

Carteras cost-sensitive por TER elevado Estraegias puramente pasivas por comisiones activas

El Janus Henderson Global Smaller Companies se posiciona como una opción premium en el universo small cap global, con un track record excepcional que justifica su estructura de costes.

La combinación de gestión experimentada, proceso robusto y timing favorable del mercado lo convierte en una herramienta valiosa para inversores que buscan alpha genuino en sus carteras.

La clave está en entender que pagas por excelencia, y los números demuestran que la recibes 📈 ¿Qué opináis? ¿Merece la pena pagar el premium por esta gestión activa de calidad contrastada?

Espero que les haya gustado el hilo, si es así, se agradece su difusión 🙏🏽 - Puedes seguirme en @ASESOREFA para más contenido de CALIDAD - Y si estás buscando asesoramiento financiero, puedes visitar http://qualityfinance.es/conta... y estaré encantado de ayudarte 🙂 ¡GRACIAS!

@ASESOREFA Este lo llevo en cartera...seguro q empieza a caer a plomo 😂😂😂