Vamos falar tecnicamente sobre o COE da Ambipar? O que foi vendido como um produto "estruturado" é, na verdade, uma das maiores anomalias financeiras já ofertadas ao varejo. Uma análise fria da sua estrutura mostra como o risco foi camuflado, e não mitigado. 🧶
1/ A ESTRUTURA: O investidor não "investiu" na Ambipar. Ele atuou como uma seguradora, vendendo um seguro de crédito sem saber. Em troca de um prêmio ("Taxa de Proteção"), ele garantiu a dívida da empresa. Se ocorresse um "Evento de Crédito", o prejuízo era dele, recebendo
2/ A FALÁCIA CAMBIAL: O COE se dizia "Sem Exposição Cambial". Falso. A dívida-lastro era em DÓLAR (USD). A capacidade de pagamento da Ambipar (com receitas em Reais) era diretamente afetada pelo câmbio. O risco cambial não estava no seu pagamento, mas sim no gatilho que levaria
3/ O "FALSO" ESTRUTURADO: Produtos estruturados genuínos costumam diversificar ou transformar riscos. Este COE fez o oposto: concentrou 100% do risco em UMA ÚNICA dívida de categoria especulativa (high yield) É o equivalente a reembalar um único "junk bond" e vendê-lo como um
4/ A ABERRAÇÃO : Venderam um produto que paga juros periódicos, com a aparência de renda fixa, mas com risco de perda de 100% do principal, como em renda variável. Só que sem NENHUM potencial de ganho (upside) da renda variável. É a combinação do ganho limitado da dívida com o
Em resumo: a engenharia financeira neste caso foi usada não para proteger o investidor, mas para transferir um risco de nível institucional (complexo, concentrado e ilíquido) para o varejo, que não tem como precificá-lo ou se proteger dele.
Dito isso: Apesar de todas essas anomalias, juridicamente a estrutura é válida - apesar de haver diversos indícios de vício de produto - e o principal ponto de avaliação ao investidor prejudicado deve ser o do fluxo de oferta do produto, se foram esclarecidos e informados todos
@ZattarRafael Utilidade pública!
@advinvestidores Ah pronto! Porque nao avisou e fez esse textao antes careca?
@JoaoPaulo750627 Não me perguntaram…kkk
@advinvestidores Muito bom. Mas por que não falou tudo isso no mês passado? Cadê o post de um ano atrás dizendo que era uma anomalia? Depois que aconteceu é fácil.
@infrogerpub Mês passado analisei algo de um COE do Itaú, até postei aqui algo. Um cliente havia consultado. Este aqui da Ambipar ninguém tinha me mandado ainda.
@advinvestidores Pergunta: Aconselha quem tem conta na XP a encerrá-la ??
@tuttydeoz Estes COEs de Ambipar estavam tanto na XP quanto no BTG. Ambos são bons como plataformas. O problema é o fluxo de oferta de produtos em alguns intermediários. Para cada perfil existe uma empresa que atende melhor, eu sempre recomendo verificar qual empresa tem o menor número de
@advinvestidores Desculpa, mas toda renda fixa tem risco de perda de 100% do principal ou algo próximo a isso. Não é so renda variável. (Sim eu sei que tem o recovery rate, bla bla bla)
@DoctorOfBeasts Sim! Questão é que risco do emissor ou do crédito privado é uma coisa. Esse produto estruturado não é simples para o investidor comum do varejo compreender. Principalmente quando a oferta é enviesada como costuma ocorrer.
@advinvestidores @grok quanto foi perdido pelos investidores desse coe no total?
@advinvestidores Só louco mantém conta na xp depois de tanta putaria
@advinvestidores Que post bem inútil. E quem tinha crédito de Ambipar? É a mesma coisa. A estrutura é o swap cambial que fica passivo no juro em dólar do bond e ativo na taxa pré em reais. Qualquer pessoa com mínima razoabilidade sabe que 2-3% do patrimônio nisso seria o máximo para se alocar
@advinvestidores Basta saber ler que vai entender … sem ler fica realmente difícil… melhor ficar na poupança…
@advinvestidores As pessoas tem que parar de olhar só taxa e entender o que estão comprando, estavam ficando expostas em bonds das empresas em questão, logo tem o risco de calote, não tem nada de exótico nisso, inclusive estava escrito lá na lâmina da oferta esse risco.
@advinvestidores Como assim "uma das maiores anomalias financeiras já ofertadas ao varejo"? Isso é um puro e simples crime com verniz de faria limer
@advinvestidores Toda renda fixa tem ganho baixo e risco de perda integral. A questão é qual o risco de perda integral e quanto é o ganho. Existem calotes todos os anos. O erro da XP foi talvez ter muita exposição a um devedor só.
@advinvestidores Acho que o produto não deve ser distribuído em varejo. Mas essa estrutura não é uma "aberração" lá fora se chama Credit Linked Notes - bem popular para clientes UHNW. Ou seja a XP não inventou algo novo apenas fez uma CLN muito mal estruturada.
@advinvestidores Pai da Criança
@advinvestidores Onde tem tanurão tem rolo
@advinvestidores Com selic a 15%…… de novo..15%, qual a necessidade disso?
@advinvestidores De golpe o Brasil entende …👀🤡
@advinvestidores Foi um golpe arquitetado por todos os envolvidos
@advinvestidores @cvmgovbr vai ficar por isso mesmo? Essa patifaria não pode continuar, o mercado de valores mobiliários está sendo transformado num mercado de pulgas!
