Bugün size benim bakış açımdan çeşitli grafikler atacağım. Aşağıdaki ile başlayalım. Temettüleri de dahil edersen senelik eğim %6’ya yaklaşır. Bugünlerde altın lehine bir sapma var. Elbet kanal ortasına döner birgün; ama kahin değiliz, ne zaman olur bilemiyoruz.
ABD Hisse / ABD ÜFE Bunun eğimi üstteki altına olan eğimden %1 fazla, yine temettü dahil düşünürsek %7’ye yakın.
Esasen Russel 2000’de çok bir kabarıklık yok. Çünkü ABD hisselerini pahalıymış gibi gösteren, birkaç baba teknoloji hissesi. Zaten Russel (IWM) / S&P (SPY) ETF’lerinin birbirine oranının dipte olmasından da benzer yorumu yapabiliriz.
DAX’ı da Russel’a oranlayıp gözlemlemeyi tercih ediyorum. 2022’de güzel yerlere düşmüştü, sonra bastı gitti.
Bu Emerging Markets da birgün döner de biz de nasipleniriz yine 2001 krizi çıkışındaki 2003-2007 dönemi gibi diyerek bekliyoruz yıllardır, ama bir türlü dönemedi garibim.
Enflasyondan arındırılmış gümüş ve altının gümüşe oranı
Altına göre pahalı olmayan gümüşün petrol ve bakıra oranı dip arıyor. Bakalım bu 2li diğer emtialardan ne kadar daha uzaklaşabilecek. ABD tahvillerindense altın tercih edilmeye başlanmış. Spekülasyon zamanlarında sadece altın ve gümüş değerli, diğer emtialar hep patates…
Metallerin enflasyonunun, tüm ÜFE’ye oranı… Bu yukarı giderken bizdeki metal hisseleri diğer sanayilerden pozitif ayrışır, aksi olurken de negatif ayrışırlar. Son zirve 2022 başında. O günlerden sonra bildiğiniz üzere tadsız şeyler yaşandı EREGL’de ve son zamanda artık sakin.
Gelelim BIST’e… XU100 gireni çıkanı çok diye XUSIN’e bakıyorum. Temettü dahil $ bazında %10,3 eğimli olan grafiğimde son durumda 2019 durgunluk seviyelerinin bir tık üzerindeyiz. 2018 Başkanlık Seçimi sonrasını ayrıca değerlendirmeli, çünkü artık yeni Türkiye fiyatlaması var.
Burada da para arzına oran var. Düz $ bakınca yoğun para basılan dönemlerdeki (kriz anı sonrası) gerçek ucuzluğun büyüklüğü gözden kaçabiliyor. Yüklü para basımı enflasyonu yukarı itecek de, bilançolar düzelecek… Hiç gerek yok beklemeye, para basıldıysa hisseye elbet yansır.
BIST / DAX ve Russel’ın Geo Ort. 2019-2022 çöküş sonrası yatayda stabil dönem 2023-2024 KKM ile dolar sabit, reel faiz yok mecburi BIST 2025 döndük başa…
Bu da XU100’ün para arzı ve enflasyondan ortak arındırılmış hali… Sahibinden tertemiz grafik, alıcısına hayırlı olsun. Sanayi grafiği daha aşağıda XU100 2021’deki kadar aşağıda değil? Çünkü bankalar o dönem döviz yüksekken diplemişti, bu yüzden XU100 bakınca 2021 daha aşağıda
XU100 / Brüt Asgari Ücret Grafiğin tekrar ortaya gelmesi için önümüzdeki yıllarda borsa asgari ücretten fazla artmalı…
1- TR GDP Büyüme Kanalı 2- XUSIN / TR GDP 3- ABD ile göreceli seviye
Sanayinin Altın ve Gümüş Geo Ort.’ya oranı Grafiğimi patlatmış son dönemdeki çıkış 😅 Ama döner elbet…
7 senede %20 temettü dağıtılmış XU100’de
2020’dekinden daha güçlü bir XTUMY rally’si yaşanıyor, dönüşü acılı olur. Hatırlarsınız Ağbal görevden alındıktan sonraki dönemi…. Sonra diyecekler endeks mühendisliği… Yok ağabey sizin eşşekliğinizdir deyin kendilerine.
Dövizin reel değerinin tespiti ile devam edelim. USDTRY/TR ÜFE/ABD ÜFE Döviz reel değerlenirken ihracatçı sanayiler, değersizleşirken banka, sigorta, telekom vb. yapıdakiler alfa yaratır…
Grafik çok da yukarı gidemeyeceğine göre, asgari ücretteki artışlar enflasyona yansıyacak. Bu yüzden asgari ücret hedeflenen enflasyondan bir tık fazla (kabaca kanal eğimi) kadar artırılır.
Sırasıyla para arzı, enflasyon ve aralarındaki geçişkenlik… Son grafikte 2020’de kanal üstüne sapma vardı. Para arzı hiçbir zaman azalmadığına göre, enflasyon belli ki yukarı patlayacaktı grafiğin tekrar kanal ortaya dönmesi için. Bunu gören ucuza krediyi hüpletti.
Ev fiyatları ve borsa ilişkisi
Hisseler özelinde olanları da sayarsam daha böyle 100’lerce grafik var. Ama yoruldum dostlar, burada bırakayım grafik paylaşımını. Selamlar.
@EraySomunkiran @Druars Yine ufuk açıyorsunuz, selamlar hoşgeldiniz 👋