𝙋𝙖𝙨𝙨𝙡𝙪𝙤

【写在前面】

不可否认，在这个「卡脖子大战」的节骨眼上，把英伟达摆出来关键词效果直接拉满，足以撼动行业内外的每一条敏感神经

大家公认 $NVDA 现在是美股的全村希望，谁都不想看到黑天鹅发生

但就此把一切归纳为中美大战有点武断；说大陆要 ban 了 NV 、NV 大不了退出中国，就更属于蛇精发言

目前市监总局只是披露了启动调查，具体的起因、经过、结论尚未披露，各位名侦探不妨和我一起来抽丝剥茧

【为什么被调查？】

新闻原文中有个关键信息是《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》

这一公告是 2019 年 NV 收购专业网络设备领头羊 Mellanox 时，中国市监总局给出的「附加限制性条件批准」决定公告

相比各处新闻给的总结摘要，我更建议大家看看官方原文：https://www.samr.gov.cn/jzxts/tzgg/ftjpz/art/2023/art_68aacaba17c34eff9de61fed2c3c65a8.html

虽然 NV 在收购 MLNX 时两者都属于行业领域第一，但监管还是批准了收购，同时也给出了一些附加限制条件。这些条件并不只是监管方给出的要求，也是收购双方对于监管许下的承诺

但我想说，其实公告本身也是总结归纳了的 😅 真正有含金量的信息是在公告下方的附件里

附件是 NV 给出的承诺具体方案，里面对承诺进行了更加详细的陈述。而我相信，NV 目前被调查的具体原因就在这个 Word 文件里

【NV 可能违反了哪条 (些) 约定？】

先说结论：我不知道 🤡 我不是预言家、或者推特上众多的跳大神选手，也没有相关内幕能透露给大家

甚至在官方文件中有两条承诺是保密没有对外披露的

我们有理由相信这两条可能和「中美贸易战」、「国家信息安全」、「科技企业制裁」有关，兴许就是这两条产生了关键效果呢？

但对于其他五条，NV 就完全遵守了吗？大家可以结合公开信息来判断

但在此之前，你需要了解下 MLNX 是干嘛的

【Mellanox 这家公司是干啥的？】

众所周知，这两年 NV 30/40 系显卡确实牛逼。但真正将 NV 推上美股庙堂的，是他们的数据中心业务

说白了，就是各大科技巨头都在重金投入，建设自己的 AI 算力基建

但是 AI 数据中心不是买显卡插上就行了。伴随着海量算力的到来，整个系统需要传输数据量也在指数级上升，数据传输逐渐成为了影响最终算力的瓶颈

MLNX 的核心产品线是基于 InfiniBand 技术的网卡和交换机，它能实现算力集群中服务器与服务器之间的高速、低延迟数据传输，以及更灵活的拓扑组网

大家家用觉得 1G 的网络已经很牛了吧，最近的 Mac Mini 也开始可选配 10G 网卡，但 MLNK 的设备支持 400Gb/s

收购 MLNX 帮助 NV 在数据中心业务上补齐了短板。这一短板不仅是数据传输技术本身，也包括 MLNX 在数据中心业务上的实战经验与商务资源

自从收购后，数据中心网络芯片领域其他几家： Intel、Broadcom、Marvell 在这款就有点停止不前了（疫情 or 躺平

【NVLink Switch 又是个啥？】

我看很多人说 NVLink 是收购 MLNX 的成果，这个不准确

刚才说了，MLNX 的核心技术解决了服务器与服务器之间的数据传输问题。但是问题来了，一台 AI 服务器里插了不止有一块 GPU 啊，那 GPU 与 GPU 之间的联接和传输问题怎么解决？

这方面问题，NV 早就有所积累，也就是 NVLink 技术。通过 NVLink，多个 GPU 可以不经过系统总线直接高速互联，这一技术早在 2014 就问世了

而收购 MLNX 后，NV 整合资源搞出的其实是 NVLink Switch，可以理解成 NVLink 的升级版

NVlink 只能允许最多 16 个 GPU 互联，而 NVlink Switch 可以解决超大规模 GPU 集群的问题

可以预见的是， NVlink + InfiniBand 组合起来解决了 AI 算力集群的数据传输问题，补齐了 NV 在数据中心业务中一个很大的短板，几乎也成了 NV 数据中心解决方案的标配

【反垄断法管的到底有多宽？】

可能看管已经着急了，你他娘的 Passluo 到底说不说正题？🤣 诶？我就不说，我们再说说中国的反垄断法

你是否好奇 Qualcomm 明明是个美国公司，为啥还是被中国罚了 60 亿？

因为这里反垄断法写了「中华人民共和国境内经济活动中的垄断行为适用本法」，换言之，只要你在大陆境内开展业务，都会收到中国反垄断法的约束

甚至如果是中国公司在海外与其他公司竞争，其他公司违反了反垄断法的相关规定，中国对这些公司在中国大陆的实体依然有管辖权。这也是为啥之前 NV 收购 ARM 需要向中国政府反垄断申报的原因

中国的反垄断，现在归市监总局管，其下设有专门的国家反垄断局

反垄断自从立法后在中国大陆根本就不是个新鲜事，不信你搜索下「反垄断执法十大典型案例」，市监总局每年都在发

合订本啊兄弟们！

【所以他娘的 NV 到底触犯啥天条了？】

好了，看到这里，你所了解到的信息已经比网络上大部分的喷子、傻子和瞎子多了

我觉得 NV 这次 **可能** 是因为承诺中的如下几条原因，被相关友商投诉，而遭到调查（是的，我说的就是 Intel、Broadcom、Marvell 这些浓眉大眼的家伙们

【捆绑销售】NV 的 GPU 搭配 NVLink 和 MLNX 网卡以表现出最佳性能，这不为过，也是 NV 高姿态公开回应监管的底气所在。但是在具体的商务实践中，有没有捆绑打折啊？有没有强制要求一整套解决方案啊？这还真不好说。我觉得捆绑销售被友商抓到把柄的几率很大

【保障供应】美国 2022 年出台法案约束 NV 向大陆供应高端 GPU 产品后，确实影响了这一条约定的执行。但我觉得拿这个说事儿的概率很小，因为毕竟这个本非 NV 的本意，况且私底下 NV 也悄悄帮助……算了这个不能说了……明眼人应该都能看出来

【第三方兼容性】这一点上被做文章其实概率很高，NVLink 是 NV 独家专利技术，软硬件的相关信息并没有开源，也没有向第三方授权。NV 的这套数据互联方案，虽然有一定的技术基础，但是在事实上就是违背了约定中第三条。第三条详细内容，我帮大家截图出来，大家一起来看看呢？

【所以，中国会 ban 了 Nvidia 吗？】

我觉得说出这句话或者问出这个问题的，脑子里面应该至少有 8 个血栓

【所以，Nvidia 会放弃大陆市场吗？】

不到万不得已，NV 是不会走上这条路的，而且这明显也不是 NV 的主观意愿。毕竟老黄的智商，还是比那些喊着「三星退出中国依然世界第一」的傻逼高很多的

美国出台相关法案后，NV 针对中国市场先后搞出来了：
H100（A100 阉割版）、H800（A800 阉割版）、H20（纯纯的中国特供，字节跳动主力采购）、4090D\5090D（民用合规旗舰）

这摆明了就是马老师的那句「让天下没有难做的生意」，可别忘了黄皮衣可是刀法出生的，不管你美国的限制提到什么尺度，教主总能找到精湛的角度给你来一刀刚刚好

再说了，根据目前 NV 的财报数据，大中华地区业务占了总营收的 15% 左右，另外 20% 还是新加坡（笑了，懂的都懂

咱就说，华尔街现在敢不敢让 NV 的财报里，营收部分的数据打个 7 折？

@passluo 抓个虫，H800是H100阉割版

@LeotheHorseman 对的，晚上熬夜写，脑子抽了😂