
麦田 Rye 🇺🇦
@maitian99
系列推:《我为什么“看多”但不“做多”》。今天美股大涨1.76%,一些推友认为美股“反弹”了。这是典型的“近因偏见”。美股不是今天反弹的,美股反弹已经一周多了。到今天即使不说反弹接近尾声,至少也是反弹的“高潮”。舞会最动听的曲子(1)
美股在上上周五,3月14日和周一3月17日连续两个大幅上涨,开始反弹;在上周三3月19日fomc会议进行的鸽派解读,确认反弹;在上周五3月21日特朗普突然软化关税的新闻,再次确认反弹;在今天3月24日大幅上涨,反弹进入“高潮”(2)
如果时光倒流,在上上周五,3月14日,炒股的朋友就应该有一个预期:即将开始的上行,仅仅是“反弹”到某个不超过6100的位置然后继续翻转下行(死猫跳);还是会上行直接超过6000点,回到前高附近甚至创新高——最迟在3月14日,你就需要有这个预期并据此建仓(3)
为什么这样说?因为很多散户朋友炒股的时候,根本没有策略,几乎只看个股,比如流行的特斯拉,nvda等等,然后随大流做多或做空。这实际上只见树木不见森林。这不是“趋势跟随”——坦率的说,你连趋势都没看见,跟随啥?跟随的就是随大流(4)
那么假设散户朋友在3月14日,对上行趋势有正确的认知。然后这里又出现一个更关键的问题:你交易的是哪个“时间框架”?!你交易的是1-2周的小波段,还是1-2个月的中期波段?甚至,你交易的就是一两天的纯短线?每个散户是不一样的——当然更多的散户朋友根本没有这个框架(5)
说回我自己。我有一个大的时间框架,从2月19日,到现在依旧没有结束。在这个框架,大盘先从2.19下行到3.13,然后从3.13开始反弹到现在。。。而我不是在3月14日做这个思考,而是3月13日就完成了,如下图,我认为:2.19-3.13是熊市下行,3.13开始熊市反弹(死猫跳),可能1-2周(6)
不管我在3月13日的预期是否正确,至少我是按照自己的策略在交易。我不会因为前几天特斯拉大跌,就认为反弹结束了;我也不认为特斯拉今天大涨,就认为反弹刚开始——我根本不看个股,而是看大盘在一步步符合我的预期,而我需要做的就是仓位管理来适应这个预期(7)
因为我预期是大时间框架下的“死猫跳”,所以我的多头仓位都不是因为“看涨”而设立,而是为了对冲我的空头仓位,以让我“熬”过这段反弹期,不会太大的回撤。。。再次用打仗比喻,我的“多头”都是为了掩护我在反弹过程中还坚持持有的“空头”而可能“牺牲”的仓位(8)
因为特斯拉iv不好,波动性又大,不太适合在反弹过程中,充当“对冲”仓位。所以我这几天即使非常看涨特斯拉,我也不会去交易。另外我一直试图对冲空头的 $btu $teva ,今天我都平仓了,也不是对它们不看涨,和特斯拉类似,它俩也不太适合做死猫跳的“对冲”仓位(9)
那么问题又来了,既然我在3月13日看好美股“反弹”。我为什么不干脆在那天,放弃所有空头, 只做多头呢?答案是下图——没有谁能吃到市场的每一个波动!在交易的时间框架这里,需要“守拙”。坚持你的主要时间框架,在更小时间框架选择忍耐。(10)
最后,第一,我目前对美股的观点,和3月13日的观点一样。我还是认为目前还是“死猫跳”的行情,除非后续行情更多证据来改变我的观点;第二,交易的成功,是“全体仓位”最终的盈利,个股胜负得失并不重要。不要只盯着个股,要看整体仓位;不要只盯着个股,要看整体市场。(end)