10年債は今日も大きく売られ続けています……先ほど4.57%で取引されました。 火曜日のピークである4.51%を上回っています。 ※「米10年債利回り、売りが再開され2月以来の高水準に到達」 2/6

売りはどこから来ているのか？ 答え：ヨーロッパです。 ドルは一直線に下落し、米国債の利回りは一直線に上昇しています――このチャートが示す通りです。 この相関関係は、今週に入って崩れてしまいました。 3/6

ユーロが垂直に上昇しています（つまり、ドルが一直線に下落しているということです）。 4/6

過去3日間で、米国の利回りは一直線に上昇し、ヨーロッパの利回りは一直線に低下しています。 つまり、米国債を売って、欧州債を買っているという動きです。 5/6

米国債を売っているヨーロッパの国はどこか？ 正確な国は不明ですが、中国が数千億ドル規模の米国債をベルギー（オレンジ）やルクセンブルク（青）で保有していると考えられています。 もちろん、これらすべての保有が中国によるものとは限りません。ただし、これらの国の経済規模に対して保有額が非常に大きいことは注目に値します。 6/6

元ツイート https://x.com/biancoresearch/s...